若要说清楚国内大豆期货价格形成机制，或许真的有点难。通常的大豆期货指的都是大连商品交易所的豆一期货合约，它的标的物是国内非转基因大豆，可是这一块并不占据大豆的主要消费环节，就拿去年的数据做个说明，国内非转基因大豆的产量不过万吨左右，而进口大豆的数量则高达万吨，并且国内大豆大多用于食用，就是说它与美国芝加哥大豆是有很大区别的。如果要从境外大豆关联度来看，豆二和豆粕期货合约紧密性更高。但是，最近国内大豆市场的跌势，不仅仅是豆粕的暴跌，就连豆一期货价格也屡创新低。
在经历11月2日的暴跌之后，大连商品交易所豆一主力合约的价格已经来到元/吨，折合到现货市场收购价也就是一块七毛钱一斤，若以现货价格而论，这个价格也要追溯到十年之前；就算以期货而论，这也是从年三月份以来的最低价。为什么会出现这种情况？要知道前面已经说过了，国内大豆和外盘相关性并不高，而且在9、10月份豆粕疯涨之时，豆一期货价格并没有跟着一起凑热闹而上涨。豆一合约近几个月以来最高点的元/吨，也远远低于今年4月份的元/吨。
有心人或许可以从上面得出一个结论：豆一与豆粕的关系貌似跟跌而不跟涨。事实上，在豆类期货品种当中，豆粕与外盘关联度最为紧密（原先豆二几乎没有成交量），因为国内饲料用豆粕主要来源于进口大豆的压榨，所以贸易摩擦的紧张与缓和，对于国内豆粕价格的影响比较大。国际贸易和供应形势虽然也能对国内大豆价格影响，但通常是心理预期大于实际意义，因为即使到现在产区的收购价依然保持在一块九左右，豆一合约的下跌或许只是没有基本面支撑的恐慌性抛售。
只要是实际存在的商品，价格下跌理应有个尽头，但对于期货交易来说，或许也不能用所谓的基本面支撑来期待商品价格的止跌。若以年度K线来计算，上一次大豆价格沦落到这个期间还是在年，以季度为周期也仍然如此。无论从产量和消费还是从现货价格来看，国内大豆的基本面并没有发生多少变化，没有基本面支撑的价格下跌或许是非理性的，超跌过后或许也是一种机会。
其实，自11月2日的大跌之后，国内黄大豆1号合约的期货价格并没有下跌，而是连续6个交易日处于横盘状态，每日没有多少涨跌，10月9日收盘价的元/吨也显示出豆一合约无欲无求的价格运行气质。而这个阶段的豆二（进口大豆）合约价格却跌破了前期低点，豆粕和菜粕都在进行着大幅度的价格震荡。作为国内期货界的老品种，并且以国产大豆为交易标的，豆一合约6个交易日或许也代表着其跌无可跌的尴尬境地，后期或许也应该涨一涨。
在当前期现货严重倒挂之时，不排除在资金推动下豆粕等期货价格有继续下探可能，但如果将这个可能加之豆一之上，则过于勉强。在不远的时刻，或许国内大豆期货价格将会有一定的反弹。
