价格数据
（图片来源：中粮期货）
市场动态
出口销售：美国农业部消息，周四公布的出口销售报告显示，1月3日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净减61.2万吨，新销售42.7万吨。
中国大豆：有传言称国企油厂开始寻购阿根廷5月船期大豆---贸易商认为可能是中国轮储使用。阿根廷5月船期报价+N，6月报+N。中国贸易商表示如果本周谈判进展良好，将考虑取消对DDGS征收的反倾销税。DDGS贸易商期望中国需求恢复已有数月。美湾开始恢复报价，价格较周五上涨3美元，较上月上涨7-8美元。
南美大豆：罗萨里奥谷物交易所周三称，阿根廷新作大豆产量预计在万吨，高于此前预估的万吨，尽管强降雨导致70万公顷田地失收。
非洲猪瘟：据农村农业部网站消息，2月13日接到山西省农村厅报告，经评估验收合格，部分疫区接触封锁。
到港预估：中国海关数据显示，中国1月进口大豆万吨，按照船期推算，2月的到货量预计在万吨左右，3月到货现在看到万吨，估计美西还能有一些新增排船，到货量预计会在万吨左右，4月的到货目前已有万吨左右，随着新增排船增加，预计还会继续上调。总体上看，国内的供需没有太大问题。
（图片来源：中粮期货）
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微点评
芝加哥交易所美豆合约周四下滑，受到中美谈判持续没有进一步进展的影响部分多头开始撤离。实际上对于美豆来说长时间美分以上的支撑始终是来自于中美贸易因素的谈判预期持续，在巴西新豆1个月左右就能流向中国的节点上，市场的信心开始逐步承压。
国内方面在与上下游环节做过交流之后我们重新进行了蛋白供应的核算，3月份的到港量能够确定在万吨的话，在4月第一批巴西新作大豆到来之前，国内的3月末的大豆期末库存算上10%的豆粕消费减幅会减至万吨左右的库存。从量上来看，对于压力较大现货市场以及预计逐步缩减的压榨量这一数值虽然环比下滑了40-50%确也不至于紧张。所以对于豆粕合约的行情如果刨去在 的背景下存在的不定性波动，还是不推荐在套利中作为多头配置。
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作者高泓，投资咨询证号TZ
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