来源：农产品期货网
我国下半年大豆进口情况如何？目前市场主论调就是11月后中国大豆进口有缺口，巴西没有足够大豆满足我国进口的需求，不得不转进美国高价大豆，那时国内的豆粕价格水平会上一个新的高度，当市场达成高度一致观点时，我们尤其要保持清醒的大脑，客观冷静分析下目前的市场状况。
国内豆粕在7月6日中美双方正式宣布实施关税增加25％的情形下，豆粕期货并没有出现如预期连续上涨的节奏，反而一路下跌，但跌幅也不是很大，一直处于一个震荡过程。下跌主要从两个角度来看，首先利多出尽，贸易关税实施之前豆粕的期货价格已经给足了充分预期，目前形成一个利多出尽的过程。从现货层面看，国内豆粕库存及港口大豆库存都是出于近几年来的高位水平，下游走货速度非常慢，现货的充裕是压制期现价格走高的主要因素，但是远期的预期缺口支撑价格的下跌。
分析了目前豆粕价格的现状，我们要从目前供需的角度去推演未来可能会发生什么变化。从USDA报告上来看，/18年度全球大豆产量较上一年度增加万吨，USDA调高了我国/18年度大豆进口量万吨，总体使用量增加万吨，笔直认为USDA对我国国内需求判断有误。根据天下粮仓数据统计，年上半年我国大豆进口量万吨，而年上半年大豆进口量万吨，目前为止年大豆进口量与去年持平。今年大豆港口库存一直处于高位，今年与同期相比库存水平高出万吨左右，这说明年我们的豆粕市场需求是在走弱，而不是在增加，这是自年第一次出现豆粕需求有减弱的迹象。从供应段的数据看，豆粕的需求比较差，我们从养殖端口来看，未来需求可能会发生什么样的变化？
年上半年生猪养殖行业一直处于亏损期，生猪的价格也一路走跌，近期有所反弹，不少市场人士认为下半年养殖利润走扩会引起生猪存栏的增加，笔者的观点恰恰相反，生猪养殖的周期比较长，不会因短期的利润处在盈亏平衡点就会引起养殖户的补栏。上半年养殖利润处于亏损期，成品端价格一路下跌，成本端价格一路上涨，导致生猪的出栏迅速，存栏大幅减少，生猪的供应量减少导致肉价走高。从仔猪价格的走势图来看，目前尚未看到补栏的启动，由于养殖周期较长，短期内不会引起生猪存栏的大幅变化，预计下半年国内豆粕需求将继续走弱。
让我们把目光转到下半年大豆供应上去，11月后是否会发生大豆进口缺口呢？