7月在国储大豆加大抛储力度、美豆天气炒作降温以及国产大豆消费淡季等利空因素影响下，连盘大豆期货从7月1日最高值持续下跌至两个月以来最低水平，月跌幅11.2%。国内现货价格也跟盘下滑，黑龙江食品豆净货主流收购价格由上月的-元/吨下降至-元/吨，沿淮一带豆价同步下跌，目前安徽产区精选豆收购指导价降至～元/吨，上月报价在-元/吨。目前来看，大豆基本面利空云集，短期价格易跌难涨。
1、美豆天气炒作空间越来越小，CBOT豆价反弹或有限
1、美豆天气炒作空间越来越小，CBOT豆价反弹或有限
8月美豆将迈入关键的结荚灌浆期，作物对于天气因素更加敏感。但美国部分分析机构认为，拉尼娜现象8月份出现的时间窗口越来越窄，美豆关键生长期出现极端天气的概率也越来越小，截至7月24日当周，美国大豆开花率为70%，五年均值为66%；结荚率为35%，五年均值为26%；优良率为71%。从NOAA公布的降雨预期来看，本周至8月7日，美国中西部气温、降雨量接近至高于正常水准，预期不会出现持续的高温或干燥天气，大体有利于大豆作物生长。如果8月中旬天气持续向好，美豆优良率有望维持在70%以上，那么美豆单产可能较7月份报告提高，市场认为高于趋势单产46.7蒲/英亩是大概率，预估区间在47.2-47.5蒲/英亩之间。假设美豆单产达到47.5蒲式耳，那么新季美豆的平衡表就要重新改变，其它值不变的情况下，/17年度期末库存将会达到3.53亿蒲，远超过7月供需报告给出的2.9亿蒲以及/16年度的期末库存3.5亿蒲，而这一切将会在8月12日的美国农业部月度供需报告发布后逐渐明朗。如果单产高于47.5蒲/每英亩，美豆预计将会下破美分继续寻底，如果单产在47.5蒲式耳以下，那么便是符合市场预期甚至低于预期，可能显示利空出尽，出现一定的反弹，但如果天气不出现异常，其反弹也受限。
2、美豆出口需求缺乏大幅上调基础从美国和南美国家对华出口大豆的情况来看，4月份阿根廷因洪涝导致其5月份对华出口大豆锐减至6.4万吨，6月份回升至48.6万吨，巴西大豆对华出口连续三个月超越美国，成为中国头号大豆供应国。实际上南美大豆的出口旺季已经过去，今年剩下时间里美国出口商需要部分填补阿根廷供应下降造成的缺口，然而美豆对华出口的情况并不理想，5月份美豆对华出口从上月的.4万吨锐减至55.2万吨，6月份进一步减至10.1万吨。截至7月21日当周，美国/16年度大豆出口净销售减少1,吨。本年度迄今美国对华大豆销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为.93万吨，较去年同期的.44万吨减少6.7%。
从国内进口量来看，6月中国大豆进口量为.5万吨，较5月的.4万吨减少1.3%，较去年同期的.7万吨减少6.5%，低于市场预估的-万吨，1-6月中国大豆累计进口.2万吨，同比增加.6万吨或9.7%，但笔者预计7、8、9月我国大豆进口需求或继续下滑，主要有以下几个原因：一、今年港口对进口转基因分销豆商检封港持续从严，进入食品豆领域的进口大豆需求受到抑制；二、从7月15日开始，国内将每周拍卖国储大豆，其中大部分大豆用于压榨，挤占部分进口豆市场；三、当前生猪存栏量没有明显的回升迹象，需求恢复不及预期，农业部公布年6月份生猪存栏数据，6月能繁母猪存栏万头，同比减少3.4%，环比持平，6月生猪存栏同比减少2.1%，环比增加0.7%，因此美豆出口需求或缺乏大幅上调基础。
3、国产大豆产量今年有望出现拐点近期黑龙江省物价监督管理局、省财*厅、省统计局联合下发《关于做好年度大豆目标价格补贴资金发放工作的通知》，年度该省大豆目标价格补贴标准为.87元/亩，较上年60.5元/亩的补贴标准的2倍还多，这利于稳定农户种植信心，再加上国家的“镰刀弯”区域*策以及黑龙江鼓励减少玉米的种植面积，并适当增加大豆的种植面积的措施，根据前期笔者调研今年农户更多的耕地改种大豆，预计黑龙江大豆播种面积一改连年下降的局面，从年的万亩增加到今年的万亩左右，增幅20%左右。相应地，今年我国的大豆产量有望出现拐点，据油世界预计，今年我国大豆产量将达到万吨，比去年高出万吨，这将对国产大豆走势形成一定的压力，当然目前产区的天气也需重点