铜
铜价在镍价劲升引发多头气氛急剧升温的背景下扩大上涨空间，但国内春节长假前消费趋弱或令铜价涨幅受限，行情将加剧震荡。
在LME镍库存降至三年来最低水平以及市场对于新能源汽车电池对镍消费增长潜力的憧憬推动镍价飙升至年以来新高，再度成为有色金属板块上涨领头羊，多头气氛爆棚也推动铜价大幅走高。经济数据方面，美国劳工部周四公布美国截止1月15日初请失业金人数为28.60万，为年8月以来新高，四周均值为23.10万，高于前值21.08万。美国截止1月8日续请失业金人数为.5万恩，也高于预期和前值。显示疫情对美国就业市场产生了影响。周四公布的数据还有美国12月成屋销售年化总数为万户，环比下滑4.6%。美联储将在下周召开会议，可能就三月结束量化宽松*策提供细节和清晰度，美元指数周四上涨。
国家统计局1月20日公布的数据显示，中国12月精炼铜产量为91.0万吨，同比下降6.1%。年全年总产量为.7万吨，同比增长7.4%，连续第二年超过万吨，并超过年的前一个峰值，受价格强劲提振，并抵御了拉闸限电的干扰。供需方面，国内12月铜进口和产量大幅回升，但现货升水仍维持较高水平，价格上涨令下游节前备货意愿下降，买兴受到压制。库存方面，1月20日伦敦铜库存微降25吨至吨，注销仓单和注销占比持续上升，注销占比为17.57%。上期所铜库存吨，徘徊在近12年极低水平附近。
现货方面，1月20日上海有色金属交易中心现货铜成交价报在-元/吨，较上个交易日上涨元/吨，现货铜升贴水对合约报0—升水元/吨，现货铜升贴水较上个交易日下跌元/吨，当日现货铜价上涨，贸易商成交平平，下游消费较弱，市场整体成交偏弱。
沪铜主力合约在镍价引领的多头气氛提振扩大上涨，期价触及布林通道上轨位置，技术转强，策略上短线多头或观望。
国内市场节前消费趋弱，内外库存变化
铝
LME铝价在欧洲地区铝冶炼厂停减产致供应短缺的推动下强势扩涨，镍价劲升也强化了多头气氛，助推铝价走高。沪铝亦受提振，克服春节前消费转弱的影响而震荡上行，但走势逊于外盘。
欧洲天然气供应紧张致电价飙升令铝冶炼厂成本急升而减产停产，推动伦敦铝价不断上涨，海外因素助推国内铝价高位运行。铝供应数据方面，国际铝业协会1月20日公布年12月全球原铝产量同比下降1.25%至.2万吨，日均产量为18.14万吨，预计中国年12月原铝产量从年同期的万吨下降到.2万吨。中国海关总署数据显示中国12月原铝进口量为吨，环比下降64.13%，同比减少36.98%。中国12月废铝进口量为15.91万吨，环比增长7.17%，同比增长93.05%。国内市场近期电解铝产能整体小幅抬升，因铝厂利润恢复，复产积极性提高，但复产进度较慢。
库存方面，1月20日LME铝库存大幅下降吨至吨，处于一个月来最低水平附近，较年3月的高点万吨降幅超过50%。上海铝库存吨，刷新近两个月最低位。社会库存截止1月20日较上周初增加1万吨至74.9万吨。
现货1月20日上海有色金属交易中心现货铝价-元/吨，下跌元/吨，对沪铝合约升水0—升水40元/吨。当日现货铝价下跌，贸易商积极出货，升水回来，市场整体交投情况一般。
沪铝合约小幅上扬，期价运行在均线之上，但布林通道上轨有阻力，MACD红柱在缩小，上涨力度有限，策略上多头减持。
海外炼厂减产变化状况，国内社会库存变动
螺纹钢
央行调降LPR，继续维稳经济预期；短期受节假日及消费淡季影响，钢材产量下降库存上升，表观消费大幅下降，钢材市场面临调整走势。螺纹钢压力区域-，市场在宽松*策影响下，偏多预期与现实消费作用下维持偏强震荡。
央行1月20日，将贷款市场报价利率（LPR）下调：1年期LPR为3.7%，较上月降低10个基点，与1月17日其它金融货币工具利率调降一致符合市场预期；5年期及以上LPR为4.6%，调降5个基点，是时隔20个月再次下降。货币*策逆周期调控力度加大，有助于稳定市场预期，增强市场主体信心，另外对于当前房地产市场平稳运行将产生积极效果。
本周钢材库存随节假日临近大幅增加，尤其是表观消费下降较大。全国五大钢材品种总库存共增加61.95万吨至.05万吨，产量下降24.58万吨至.36万吨，表观消费下降67.52万吨。本周螺纹钢库存增加45.36万吨至.49万吨，产量下降.59万吨，表观消费下降46.59万吨至.23万吨。
在宏观宽松*策影响下，市场偏多预期与基本面偏弱影响下偏强震荡，短线操作或观望。
高利润下产量增长过快（下行），房地产市场预期转好（上行）。
玻璃
在宽松*策市场预期好转情况下，玻璃市场快速反弹后，下游补库需求增加，生产企业库存本周下降，短浅市场偏多运行。
库存方面，根据隆众资讯数据显示，本周周全国样本企业总库存周环比下降8.2%至.71万重量箱，止步4连增，库存天数下降1.55天至17.46天。但随着假期临近，工厂陆续放假，需求减弱，上涨幅度将缩减。
现货方面，国内浮法玻璃市场运行良好，中下游春节前囤货积极性较高，主要区域生产企业库存多有所下降。目前多数下游加工厂停工放假，刚需有限，市场调整动力不足，预计春节前浮法玻璃价格主流走稳。本周华北玻璃市场稳中有涨，沙河区域出货放量，库存缩减明显。
宽松*策及库存下降支撑市场，策略上多头继续持有但谨慎追涨。
房地产开工及基建投资延迟，下游需求不振。
原油
在需求强劲而供应紧张的背景下，中东地缘局势紧张加剧了供应忧虑，OPEC对年需求持乐观态度助力石油市场价格维系偏强格局。
IEA警告称，由于经济合作暨发展组织(OECD)成员国的商业石油和燃料库存处于七年最低水平，任何供应的减少都可能使年油市出现波动。
OPEC月报显示，尽管疫情严峻并预计多国央行会加息，仍预期原油市场今年将受到良好支撑。OPEC预计年全球原油需求将增加万桶/日，与上月预估持平。
高盛把年第三季度和第四季度的布伦特原油现货价格预测上调20美元/桶，至美元/桶；将年价格预期从81美元上调至96美元；同时将年布伦特油价预期从85美元/桶上调至美元/桶。
美国国家安全委员会发言人EmilyHorne周二在一份声明中表示，白宫计划继续在全球经济增长的背景下监控能源价格，必要时会与OPEC+国家举行磋商。会继续与产油国和消费国合作，这些措施已经对价格产生了实际影响，仍然保留可解决能源价格问题的工具。拜登致力于与其他国家合作降低油价，最终降低汽油价格。预计
通过战略石油储备投放的万桶石油将在2月和3月到达市场。
短期SC价格运行呈现高位区间震荡走势，